Reddingsboei van 51 miljard voor Zwitserse bank: is het genoeg?

1. Wat is er aan de hand in Zwitserland?

Credit Suisse, de op een na grootste kredietverschaffer van het land na UBS, zit al sinds 2020 in de hoek waar de klappen vallen. Als gevolg van een reeks financiële tegenvallers en schandalen daalde de beurswaarde van de bank gestaag. Door het ineenstorten van de koers was de bank gisteren nog maar zo'n 6 miljard euro waard. Afgelopen maanden halen klanten veel geld van hun rekeningen, omdat zij zich zorgen maken over de toekomst van de bank.

2. Dit speelt dus al langer, waarom nu opnieuw onrust?

Deze week moest Credit Suisse bij de vertraagde publicatie van zijn jaarverslag erkennen dat de interne controles op de financiële verslaglegging niet afdoende waren. De grootste aandeelhouder, Saudi National Bank, liet gisteren weten niet nog meer te zullen investeren in de Zwitserse bank. Dat leidde tot een nieuwe koersval bij Credit Suisse, en onrust op de financiële markten. Ook de koersen van Nederlandse banken als ING en ABN Amro daalden flink.

3. Waarom zijn beleggers zo ongerust?

Credit Suisse was tot voor kort in omvang de zestiende bank van Europa. Afgelopen jaar werd de bank wel een stuk kleiner door de verkoop van onderdelen. Het balanstotaal slonk daardoor tot zo'n 550 miljard euro. Ter vergelijking, de grootste Nederlandse bank ING heeft een balanstotaal van 968 miljard euro. De grootste bank van Europa, het Britse HSBC, heeft een balanstotaal van 3.795 miljard euro.

Maar ondanks die krimp is Credit Suisse nog steeds een belangrijke bank, mede vanwege zijn verwevenheid met andere financiële instellingen. "Credit Suisse is een systeembank, niet alleen in Zwitserland maar wereldwijd. Een hele belangrijke tegenpartij ook, voor allerlei derivatencontracten. Dus voor de stabiliteit van het financiële systeem is het essentieel dat die bank niet door zijn hoeven zakt", legt beurscommentator Jacob Schoenmaker uit in RTL Z Voorbeurs.

De redding van Credit Suisse is ook van belang voor de Zwitserse bankensector in zijn geheel, die heel lang symbool stond voor solide bankieren. "Het gaat hier niet alleen om Credit Suisse, maar ook om 'Credibility Suisse', de geloofwaardigheid van en het vertrouwen in de totale Zwitserse bankensector", zegt Koen Bender, analist van Mercurius Vermogensbeheer.

4. Hoe kan Credit Suisse worden gered?

De Zwitserse centrale bank wierp Credit Suisse gisteren een indrukwekkende reddingsboei toe; de bank mag maximaal 50 miljard Zwitserse francs (50,6 miljard euro) lenen om zichzelf te verstevigen. De bank maakt gebruik van dit aanbod, laat het vanochtend voorbeurs weten.

Daarmee zijn de meest urgente liquiditeitsproblemen wel opgelost, denken zowel Schoenmaker als Bender.

5. Is de toekomst van CS daarmee veilig gesteld?

Dat is nog onzeker. "De grote vraag is wie er straks nog zaken wil doen met Credit Suisse", legt Schoenmaker uit. "De bank heeft niet alleen steun en liquiditeiten nodig, maar ook tegenpartijen die met ze willen werken en klanten. Het financiële stelsel is gebaseerd op vertrouwen, en dat is nu wel weg", aldus de beurscommentator. "Wie gaat er nu nog een renteswap afsluiten met Credit Suisse, of laat zijn aandelenemissie door de bank begeleiden? Want bestaat de bank straks nog?"

6. Wat zijn de oplossingen voor de lange termijn?

Volgens vermogensbeheerder Bender zou het goed kunnen dat Credit Suisse uiteindelijk niet meer in de huidige vorm zal bestaan. De bank kan worden overgenomen door een financieel sterkere partij, of worden opgeknipt en in delen verkocht.

Vooralsnog lijken de financiële markten door de ingreep van de Zwitserse centrale bank iets gerust te zijn gesteld. De koers van Credit Suisse herstelde vanochtend op de beurs, om 11 uur stond het aandeel op een winst van 21 procent, waarmee het verlies van gisteren is goedgemaakt. De koersen van ING en ABN Amro veerden ook iets op, net als van verzekeraar NN Group.